白宫对加密法案「翻脸」？传施压 Coinbase 让步稳定币收益权

美国的加密立法进程正面临重大转折。根据多位知情人士透露，白宫正在重新评估对加密货币市场结构法案（Market Structure Bill）的支持态度，而核心争议直指 Coinbase 在「稳定币收益」上的强硬立场。此举恐使川普政府原本力推的加密友好政策出现裂痕，也可能重塑美国未来的加密监管格局。

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白宫态度生变：不满 Coinbase「单方面撤支持」

消息指出，白宫高层对 Coinbase 于上周三（2025年1月）单方面撤回对市场结构法案的支持表示极度不满，甚至有官员私下将此举比喻为对整个加密产业的「跑路」（rug pull），暗指其破坏市场信任与政策协调。

一位熟悉内情的人士强调，这项法案被白宫视为川普新政府上台后的重要政策成果之一，「这是总统的法案，不是 Brian Armstrong（Coinbase执行长）的法案」，白宫因此对 Coinbase 的立场转变感到特别刺耳。

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稳定币收益争议成关键分歧

争议焦点围绕在「稳定币收益权」的设计与监管框架。Coinbase 长期推动一种开放收益模式，让零售消费者可从持有稳定币中获得直接利息收入。然而，这一模式遭到传统银行业的强烈反对，主张相关业务应由受监管的金融机构来主导，并纳入现有银行法规范之中。

根据消息人士，白宫目前态度明显偏向银行业，认为 Coinbase 若不愿在收益模式上做出实质妥协，政府将考虑撤回对整体法案的支持。

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法案进度可能延宕　国会「标记」流程受牵连

这场围绕收益机制的拉锯，也影响到法案在国会的立法进度。多位接近国会的消息人士指出，若白宫态度转冷，市场结构法案可能无法如期进入「标记阶段」（markup），进而影响整体推进时程。

这也让原本被视为川普政府对加密产业「释出善意」的法案前景出现阴影。

社群反应两极：支持或担忧？

这场政策风波迅速引发加密社群热议。一派支持 Coinbase 的网友与业界人士认为，该公司是在捍卫加密用户的核心权益，不应让传统金融垄断新兴收益模式；但也有人担忧，若法案因此卡关甚至流产，恐让美国在全球加密监管与技术创新竞争中进一步落后。

妥协仍有空间？未来数周成关键观察期

目前白宫与国会之间的协商仍在进行中，但整体氛围已趋紧张。根据了解，未来几周内各方是否能就「稳定币收益的监管归属」达成妥协，将决定法案能否顺利闯关。

若无共识，这项原被视为美国加密政策转捩点的法案，恐将成为第一场因内部分裂而受阻的立法试金石。